资本寒冬里的美团和大众点评，一场不得已而为之的合并案

【IT时代网、IT时代周刊锐观察】美团CEO王兴和大众点评CEO张涛联合宣布正式合并、成立一家新公司的消息大家都知道了。对于这次“中国互联网历史性的战略合作”，王兴的评价是“从相杀到相爱转变只需一个长假，从爱情到婚姻事业必须长期经营”，张涛也说是“从浴血奋战，到握手言欢”。

跟滴滴快的、58赶集之前的合并一样，昨天，美团和大众点评的合并也不是双方管理层主要寻求的，而是背后有投资人或操盘或撮合。这在王兴和张涛的内部邮件也能出一二。王兴说：“这次合作得到了阿里巴巴、腾讯、红杉、博裕、Hillhouse、GA、Fidelity、北极光和华登等双方股东的大力支持。”张涛同样也说：“这次合作，得到了腾讯、阿里巴巴、红杉、挚信资本、今日资本等双方股东的大力支持。”

虽然明面儿上感谢这个感谢那个，但内心里，合并对两人都是不得已而为之，尤其是王兴，一定会(至少有那么一瞬间)老大不痛快。因为王兴本将全部希望寄托在美团上，一直坚持独立发展，甚至企图与阿里、京东等电商巨头鼎足而立，成为新的一个“独角兽”的。但是，它的商业模式以及疯狂烧钱的速度和规模，尤其是在确定其T型战略，将外卖、酒店和电影业务进行垂直分拆之后，简直逆了天了，估计就连王思聪也会倒吸一口冷气。这钱也烧得忒快了吧：今年1月刚融资7亿美元，到了7月又开始要融超过10亿美元。可惜王兴把故事从国内讲到华尔街，却还是空手而归。

其实这很正常，资本都是逐利的，再加上遭遇寒冬，掏钱的口袋自然要紧而又紧。一方面10亿美元可不是小数目，并且即使融到了又能怎样呢，结果可能还是死路一条;另一方面美团这种靠两边补贴的烧钱抢用户方式，真的是无底洞。其实细想一下，美团在O2O领域有什么优势呢?在以大数据和用户数据分析基础上的服务创新和升级是没有的，甚至也没有为市场创造多少价值，无非是烧钱啊补贴啊。若没有补贴，若不是补贴这么疯狂，它怎可能有今天的规模和市场占有率?相比美团，大众点评还是有一些核心内容的(第三方消费点评等)，也为用户创造一些价值。

美团的融资艰难是导致合并的最重要原因，而其背后则是资本力量的直接推动。也就是说，资本不再按照王兴(当然还有张涛)的想法玩下去了。他们俩有耐心玩，可投资人已失去了耐心。投资方已经形成了共识，只需美团和大众点评同意即可，当然，不同意也得同意。我们注意到两家公司的背后都有红杉资本的身影，从几轮融资情况来看，应该是最大的投资方。而红杉资本的投资逻辑是，不把鸡蛋放进同一个篮子里。红杉在选择一个市场时，它会投资两家(或以上)有潜力的创业公司，若是创业公司较量日久还不能形成一枝独大的格局，那红杉就不会再让他们彼此对打和消耗，而是会促成他们的合并。比如去年初乐蜂网合并入唯品会，就曾是两者的投资方红杉资本主导的。

合并后的日子也不好过，眼下就需要顶住O2O市场搅局者百度的更大压力。百度在7月刚宣布在未来三年内要为百度糯米砸下200亿人民币，还要为百度外卖砸钱，所以，合并后的美团、大众点评应该还需要融资，更大的融资，接下来或许就是谋求上市了。另外还有阿里巴巴这个搅局者，新口碑+支付宝也不是省油的灯。所以说，O2O其实还是BAT的天下，一场更大的血雨腥风正待开始。

而反观美团，反观王兴本人，却依然没能逃脱命运轮回的安排，留下了永久的遗憾。不知是好是坏的结果是，他可能从此终于乖乖地向资本、向BAT认命，不再相信“王侯将相宁有种乎”这句耸动人心的话。【责任编辑/梁浩】

来源：IT时代网、IT时代周刊

IT时代网(关注微信公众号ITtime2000，定时推送，互动有福利惊喜)所有原创文章版权所有，未经授权，转载必究。
创客100创投基金成立于2015年，直通硅谷，专注于TMT领域早期项目投资。LP均来自政府、互联网IT、传媒知名企业和个人。创客100创投基金对IT、通信、互联网、IP等有着自己独特眼光和丰富的资源。决策快、投资快是创客100基金最显著的特点。