【中概股】股市巨星腾讯化作坠落的利刃：接还是不接 是个问题

是时候去接全球股市坠落的最大一把刀了吗?

对观察腾讯股票的人士而言，这个问题变得日益紧迫起来。继创出纪录最大跌幅后，这家中国互联网巨头的股价还在继续恶化。该股周四重挫6.8%，使市值自1月底以来累计蒸发2520亿美元，股东财富缩水之巨在全球范围内前所未见。作为新兴市场持有最广泛的股票之一，该股有纪录以来首次连跌10个交易日。

全球股市受科技股带动大涨的好日子是否尾声将近，就在全球投资者为此争论不休之际，腾讯成了至关重要的市场风向标。该股从2004年首次公开发行到今年1月回报率高达67000%以上，轻胜全球所有大盘股，今年的下跌曾成为从东京到纽约科技股深跌的先兆。不过，一些基金经理表示判断触底为时尚早。

“虽然这是家不错的公司，而且我们显然依然喜欢它，但眼下它也是投资者想躲避的一切事情的代名词，”Constance Associes创始人兼总裁Virginie Robert表示。彭博跟踪数据显示，她的全球科技基金今年业绩击败了99%的同行。Robert低配腾讯，并表示在该公司展示更清晰的业务前景前不会再增持。

腾讯发言人Jane Yip未回复置评请求。

眼下，对于腾讯增长是否可持续的质疑越来越多，部分原因是出于对宏观经济层面的担忧。

但许多观察人士最担心的还是政府监管。由于政府开展行业整顿，为腾讯贡献大约40%营收的网络游戏业务蒙上一层不确定性，从摇钱树变成了拖累股价的负面因素。中国监管机构已冻结网络游戏版号和备案审批，而且几乎没有暗示何时恢复审批。

另外，决策者还在收紧互联网金融监管以降低系统性风险，而这也是腾讯快速增长的一块业务。据彭博汇总数据，受监管收紧影响，分析师对腾讯2018年的盈利预估自2月以来下调20%。

腾讯正迈开多元化步伐。该公司于本月宣布了战略结构调整方案，将云计算提升到与游戏和微信同等重要的地位。另外，腾讯还向打车、电商等形形色色的创业公司做出了数十亿计投资。

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腾讯一直在少量回购股票，不过公司高层尚未对最近的下跌或有关个人账户增持的报道置评。据彭博汇总的公告，该公司自9月12日至周三累计回购价值约1.03亿美元的股票。

多头认为，今年的挑战对腾讯在关键业务领域的主导地位并不构成威胁，一旦监管和经济方面的不利因素消除，股价就将迎来反弹。尽管盈利预测下调，但彭博跟踪的分析师目标价暗示该股未来12个月有超过60%的上涨空间。

“我们觉得腾讯像以往一样重要，”Cathay Innovation联合创始人兼首席执行官Denis Barrier表示。该公司管理10亿美元资产。Barrier称，股价动荡“不会改变其市场份额情况”。

不过，就连一些长期多头也对增持该股心有忌惮。腾讯12个月远期市盈率从42倍左右降至23倍，但仍高于过去十年大跌后触底时的水平。Facebook(153.35, 1.97, 1.30%)市盈率为16倍，阿里巴巴(141.9, 3.61, 2.61%)为21倍。

“是便宜了，”Lead Edge Capital创始合伙人Mitchell Green表示。该公司管理15亿美元资产。“但便宜的东西还可以更便宜。”【责任编辑/邹琳】

(原标题：股市巨星腾讯化作坠落的利刃：接还是不接 是个问题)

来源：新浪美股

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